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以长效机制打击“黑嘴”产业链
发布时间:2021-09-29 13:35 星期三
来源:法治日报——w88官方网站

  只有形成多部门联动,全覆盖监控,全链条打击,全方位追责的治理局面,才能有力打击“黑嘴”产业链,还资本市场天朗气清的环境

  

      盘和林

 

  近日,证监会通报了相关人员恶意操纵“南岭民爆”“今创集团”“昊志机电”等股票价格案。证监会表示,此案反映了操纵团伙与配资中介,市场掮客,股市“黑嘴”等已经形成相互勾结的灰黑利益链条。股市“黑嘴”再次走入公众视野。

  近段时间以来,监管部门和司法部门频频出击,打击惩治了一批操纵股票,扰乱资本市场秩序的“黑嘴”。比如,812日,吴承泽团伙抢帽子交易操纵股票案宣判,主犯吴承泽被数罪并罚判处有期徒刑19年,并处罚金7903万元。此后不久,国家网信办启动清朗·商业网站平台和“自媒体”违规采编发布财经类信息专项整治,其中重点整治的问题就包括充当金融“黑嘴”,扰乱正常市场秩序的行为。随后,一些互联网平台也响应号召,处置了大量违规账号。

  观察与分析这些案件,不难看出,“黑嘴”操纵资本市场已经形成了产业链。以吴承泽案为例,其打造了一条涵盖信息发布,推广,交易和配资的“黑嘴”产业链,整个产业链上各个环节独立运作,各环节人员互不相识。为逃避监管,吴承泽还把部分环节诸如“盘后股网站”设置在境外。通过运作“黑嘴”产业链,吴承泽提前埋伏买入对应股票,在推荐后通过“盘后股网站”散播荐股信息,然后借由投资人跟风推高股价之时卖出套利,股市俨然成了他的提款机。这种做法不仅严重破坏资本市场的正常交易秩序,而且严重损害了投资人的利益与信心。“黑嘴”产业链危害可谓巨大,需要给予严厉打击。

  然而,随着当前资本市场的不断扩容,上市公司和私募基金的数量大幅增加,交易信息量也随之呈现指数级增长,这既让资本市场监管难度增加,也让“黑嘴”产业链有了“可乘之机”。对此,需要针对“黑嘴”产业链建立综合监管体系,以长效机制推动常态化监管,从根源上压缩“黑嘴”产业链的生存空间。在笔者看来,针对“黑嘴”产业链的常态化监管,至少应涵盖以下几个方面:

  其一,强化部门协同。“黑嘴”产业链十分隐蔽,且跨越多个行业领域,比如“黑嘴”通过互联网发布传播荐股信息,通过搭建境外网站规避监管,通过资本市场获取最终的收益,这些行为涉及网信,证监,公安等多个监管部门,因此,打击“黑嘴”产业链需要多部门联合行动,部门之间需要建立协调机制。

  其二,加强信息源头治理。互联网是“黑嘴”最为重要的信息发布和传播平台,而互联网平台普遍具有相应的数字技术能力,能够对“黑嘴”产业链传播的违规信息进行跟踪监控和屏蔽,为此要强化互联网平台的源头防控责任,这也是互联网平台应履行的法律义务。

  其三,提升监管科技水平。证券违法行为的打击,离不开监管科技的助力。“黑嘴”操纵扰乱资本市场,也会在相关交易数据上表现出异常。对此,要充分运用技术手段监测市场风险,识别跨境,跨交易所,跨账户的异常交易,精准打击违法违规行为,不让“黑嘴”的牟利企图得逞。

  其四,加大投资人风险教育。目前在资本市场上,有一些散户投资者不重视价值投资,而是更多寄希望于短期获利,这种投机氛围也为“黑嘴”产业链提供了生存土壤。为此,有必要通过典型案例曝光“黑嘴”产业链的真相,加强投资者教育,引导投资者多进行价值投资,减少投机行为。

  总之,只有建立长效机制,推进源头治理,形成多部门联动,全覆盖监控,全链条打击,全方位追责的治理局面,才能有力打击“黑嘴”产业链,还资本市场天朗气清的环境,切实增强投资人信心。

  (作者系中南财经政法大学数字经济研究院执行院长,教授)


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